2.4号香港个别港股小帖士


港股上周维持波动,虽然美股表现已略为回稳,但内地股市表现不济,拖累了港股表现,恒指上周累积下跌999点,跌幅接近4%。上周五内地股市下跌但H股录得急升,反映资金已开始吸纳股价偏低的股份,惟升势能否持续仍有待观察。

近期公布的数据显示,在香港本地支柱产业稳定增长、两地经济联系逐渐紧密的条件下,香港经济持续繁荣;我们预期香港上市公司2008年的每股盈利有20%左右增长,目前港股市场明显存在价值低估;此外,美联储的减息周期也将支撑香港资产价格。基于以上判断,我们对今年恒指走势保持乐观,并认为现时是建仓良机,08年恒指目标水平为31766点。

香港股市现处于一个令人尴尬的位置,一方面上市公司置身于整个中国经济强劲增长的宏观环境之中,另一方面投资者全球化结构带来投资理念和投资方式的多元化。由于香港是国际化的资本市场,而外国投资者对中国经济与中国企业一定程度上存在认识上的偏差,加之国际市场阶段性波动,欧美资金也可能会阶段性撤走。但是,我们预期香港股市2008年的每股盈利有20%左右的增长,更重要的是,如果我们对中国经济中长期持续快速增长有信心,再加上恒指的市盈率只有16.8倍,我们认为香港的股票市场明显存在价值低估。

汇控(0005.HK)收购韩国外换银行的交易可能受阻,惟对股价的负面影响应属有限,因为此交易已经预期很久,收购对方所面临的诉讼也早为市场所知。 南韩中央地区法院裁定,美国私人直接投资公司得克萨斯州孤星基金(Lone Star Funds)与其南韩主管Paul Yoo操控韩外银旗下信用卡公司股价罪名成立,后者更被判囚。由于法庭的判决可能令LSF作为韩外银合法持有人的地位成疑,汇控正向LSF洽购51%股权的交易将难免进一步延期。南韩监管机构一直迟迟未能批准该价值63.17亿美元的交易。汇控上周五收118.2港元,升2.2%


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