中国经济泡沫

  贷款大增经济减速 被指进入经济“死胡同”

  4月23日,汇丰银行公布数据显示,4月中国制造业PMI初值为50.5,降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1,同样为两个月来最低。当日,中国大陆A股沪指大跌2.57%,再次跌破2200点心理关口。

  显然,影响沪指大跌的并不止这一个因素。

  之前一周,中共统计局数据显示,中国一季度经济增速为,同比增长7.7%,这一数据低于分析师此前预期。虽然中国第一季度经济增速放缓,但中国信贷总额同比增加60%,M2(广义货币)增长15.8%,仍创下了记录水平。这意味着信贷增加的同时却难以刺激经济高速增长,引发市场对中国经济的担忧。

  银冠资产管理公司首席战略家帕特里克霍瓦内茨即认为,当“爆炸性的”信贷扩张遇上放缓的经济增长时,等于进入了“死胡同”,这对中国经济来说是一个非常糟糕的消息。

  中国地方债危机浮出水面 企业债危机已爆发

  更值得注意的是,中国地方债危机已经浮出水面。中国目前颇具声望的会计事务所信永中和董事长、中国注册会计师协会副会长张克对《金融时报》称,中国地方政府的债务已经脱离可控范围,如果久拖不治可能引发比美国住宅市场崩溃更大的危机。

  此外,企业债危机也面临爆发。根据摩根大通测算,中国企业负债占GDP比率达110%~120%,已远远超过国际红线。一般国际上认定企业负债占GDP比率达90%已经踩到红线。

  而从实体经济来看,周期性与资源性行业均面临危机,包括造船、光伏、钢铁等行业,连带其它上下游关联行业都面临着巨大的考验。

  钢贸等行业的坏账已不可遏止,最近一个月内,仅上海一地就共有209起银行起诉钢贸商的案件开庭,涉及23家银行。从去年8月29日,中钢天源公告钢贸商货品丢失开始,短短5个月,又有5家
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