标题:
[经济金融]
欧洲私人资本巨头在中国玩转游艇投资
[打印本页]
作者:
日月光
时间:
2007-7-6 17:38
标题:
欧洲私人资本巨头在中国玩转游艇投资
第一财经日报
7 X9 _' T% z* n! A0 F/ \2 g8 P
/ q3 X, y0 X* P
几艘数千万元的豪华游艇，仅仅几天时间就被订购一空。
3 X6 Q' Z3 h- }7 m( U
8 l: k0 _: e8 n2 [2 Q
4 k+ P' \5 S3 {0 }
2007中国国际游艇展8日在上海闭幕，展会现场售价约七百多万元的Azimut游艇、2400万元的SUNSEEKER六十尺游艇和三千多万元的SUNSEEKER 66尺游艇等都已经“名花有主”。买家大多为中国的上市公司或是私营企业，甚至有些客户已经不满足于标准型号产品，开始选择高价定制游艇，接下来还可能有客户订购量身定做的近五千万元售价SUNSEEKER游艇。前几届的游艇展，所售出的产品最高价为一千万元左右，而此次中国客户购买的产品价格已达三千多万元，如此迅速的消费增长力引发了众多国际巨头的掘金热情。
) d1 s) H% c% b( r
; M/ V$ Q. @' l5 v6 U
作为欧洲第一大游艇制造商，意大利法拉帝集团是此次展会上颇受关注的企业，而一直不太露面的法拉帝集团背后的神秘大股东——Permira投资集团总裁Ing.PaoloColonna8日也出现在了展会现场，其讲述了一个游艇业的投资童话。
* x/ Z' L3 X. P$ _$ m- \# d7 I$ q( ~, J
' I9 W1 B& }# Z2 j# O5 w( i
并购造就欧洲最大游艇商
6 X9 X( v% a* L
4 u% v ?5 [+ _& x
法拉帝游艇始建于1968年，以制造高端游艇为业，一直到上世纪90年代中，法拉帝麾下仍然只有一个单一品牌“法拉帝”，规模也并非很大。1998年，欧洲最大私人投资公司之一的Permira投资集团的介入改写了法拉帝的企业历史。
2 l- q: K+ }9 [7 v) U9 Z" \" C
* ^- i9 w' [; y( s2 c
已经在投资界立足了24年的Permira投资集团总裁Ing.PaoloColonna认为，“我们投资集团手中拥有约两百亿欧元的资金，投资的方向很分散，包括电信、地产、汽车等。”当时的意大利是欧洲最大的游艇制造基地之一，而且发展前景相当好，该行业又是需要融资扩建工厂设施的产业，所以资本持有者有机会介入。
1 Y4 ^) U& c7 `/ l
2 |4 Y! t% I4 l2 h% s: n$ V9 x
于是在1998年，Permira投资集团买下了法拉帝80%的股权，成为第一大股东。其后的几年内，Permira投资集团通过收购兼并，将法拉帝麾下的品种从一个发展到了九个，包括有水上“劳斯莱斯”之称的Riva、讲究家庭氛围的ITAMA、定制游艇CUSTOM LIN等。法拉帝集团由此形成。而该集团的年销售额也从1998年的4700万欧元一路猛涨到了2002年的9.5亿欧元，到目前，该集团员工达2800人，并拥有22家造船厂，成为欧洲最大的豪华游艇制造商。
2 f+ A c# W8 b+ R: S
, Z$ {6 }/ j* m# W' p, \
有着哈佛商学院工商管理硕士学位的Ing.PaoloColonna谈起法拉帝给其投资公司带来的回报时说：“这样的业绩是我们之前没有想到的，远远超出我们原本计算的回报预期，我们并购八个游艇品牌共花费了4.5亿欧元，而法拉帝一年的销售额就是我们并购成本的两倍了。”
1 M4 X- z; @% i& d% d6 _6 N6 {
0 S; b: u3 G: o; T! W$ I
为融资上市 为发展退市
# E8 { f& s- O1 ^4 ^
& f% Q0 T7 q z6 \5 X
法拉帝集团2000年~2002年间，又经历了一次资本改革。“当年我们收购法拉帝的时候，动用的是一笔意大利的基金，这笔基金的数目并不算太大，而且我们投资一笔基金的投资期一般是十年，所以到2000年的时候，我们觉得有必要以其他方式融资扩张，于是我们选择了上市。”Ing.PaoloColonna说。
0 _5 a+ y. X* A7 C8 y* o9 t' V/ P
$ B0 D- z! n. B( z5 _0 ?
其实法拉帝集团在意大利上市后，该集团确实依靠融资所得也作了一些必要的并购和建设工厂等，而且势头还不错。然而很快，问题摆在了Ing.Paolo Colonna和他的同事们面前，由于游艇业属于高端消费品产业，所以其建造成本和工厂建设的费用相当巨大，作为上市公司，很多决策需要众多股东同意，要统一决定所需要的周期很长，而且很多有关集团发展的策略并不能得到100%的执行。“尤其是在美国发生‘911’事件后，公司方面股价的表现也并非很好，所以反而影响法拉帝的发展。”Ing.PaoloColonna和他的投资者团队在经过深思熟虑后，作了一个惊人的决定——其以高出市场70%的价格将法拉帝上市公司私有化！
. z* @8 |# q% s$ x' B1 V- \! X) f
# P9 {1 ^, e- {6 L3 n2 \* l
当时，为了以高价私有化法拉帝，Ing.PaoloColonna动用了另外一项欧洲基金。“事实证明，我们的策略是对的，因为在私有化后，我们的企业决策变得很有自由度，而法拉帝之后几年都以每年销售额增长23%的速度发展，我们是长期看好游艇业的，而且还会继续投入，所以完全没有想过通过上市套现之类，这是一笔长期买卖。”Ing.PaoloColonna说。
6 a l* n( V. j, P
# p2 Q h9 u4 s# Y4 E( O
投资之道瞄准全球化品牌产业
$ Y* S# V4 m) f. R7 P6 x
% F! Q8 A2 Y/ C
从ConsulentiIndustrialiAssociati生产顾问到McKinsey&Co.麦肯锡米兰和芝加哥公司任战略顾问，最后成为Permira投资集团总裁，如今已经满脸白须密布的Ing.Paolo Colonna睿智地指出，投资之道就在于看准能够在全球范围引起统一品牌效应的产业，因为这样的产业可以在全球带来联动，而且品牌影响力是最无形的“杀手”。“这类产业的典型代表就是高端消费品，那么多的高端消费品品牌形象在全球都是一样的，很多产品可以统一生产并全球销售，我们热衷于投资的就是这类有国际市场平台的产业。”Ing.PaoloColonna认为，目前中国的富裕人群正在逐步增加，而且这些人的消费能力正在快速增长，所以高端消费品在中国有着巨大的发展前景，尽管目前游艇业在中国还处于初级阶段，很多配套设施以及上下游产业链还没有完全形成，但今后一定有市场，这从这几年逐年上升的中国买家游艇消费力中可见一斑。
' v/ E7 D5 M0 }
6 G& p% ?" Q6 |! o
对于是否今后会真正介入中国市场产业投资的问题，Ing.PaoloColonna表示：“目前我们也在考虑中国的项目，基本上我们会有兴趣的是可以具有国际化发展的产业，比如意大利的建材公司，在中国投资建设工厂，引入欧洲科技进行生产和运作，然后这些产品不仅在中国销售，还可以出口到全球销售，中国是一个很具有潜力的市场，很多产业都可以在这里走向世界发展，这也是我们未来的投资机会。”
图片附件: [2007中国国际游艇展上的展品]
Yacht.jpg
(2007-7-6 17:38, 54.7 KB) / 下载次数 103
http://rs238848.rs.hosteurope.de/bbs/attachment.php?aid=263541&k=c8baa81cb7adced9c6f07705097a24be&t=1767983069&sid=HRCSRr
欢迎光临 人在德国 社区 (http://rs238848.rs.hosteurope.de/bbs/)
Powered by Discuz! 7.2
图片附件: [2007中国国际游艇展上的展品] Yacht.jpg (2007-7-6 17:38, 54.7 KB) / 下载次数 103