美国经济明年衰退可能性大，美股将跌15%

知名的中国独立经济学家、前摩根士丹利亚太首席经济学家谢国忠近期在接受香港凤
凰卫视专访时警告，美国严重的次级债风暴才刚开始，明年美国经济陷入衰退的可能
性相当高，美股可能回调10-15%，但他看好新兴市场表现。

谢国忠表示，美国房价下跌将严重抑制其消费支出。因为不同于全球其它国家的是，
美国发达的金融系统使消费者得以将房价上涨作为其主要的消费信贷来源，这一重要
来源消失的后果是严重的。消费是美国经济增长的主要支柱。

谢国忠说，次级债危机主要是一场信心危机，而市场信心从崩溃到彻底恢复需要经历
很长一段时间。在过去数年的泡沫时期，华尔街与评级机构一道，极力向全球投资者
(包括中行、工行)推销这些一度被称为低风险高收益的产品，加之次级债务证券化打
包过程极不透明，一旦东窗事发，投资者对这个高风险市场的信心难以在短期内得到
恢复。

对于近期美银、花旗和摩根大通等大型华尔街金融机构集资向次级债市场注资(规模7
50－1000亿美元)的行动，谢国忠评论说，次级债市场规模实在太大，这些机构的行动
根本就是杯水车薪。

谢国忠指出，明年美国经济衰退的可能性已相当大。他说，为了减轻经济衰退可能性
，近期美国放任美元贬值以刺激出口并减轻外债压力的做法是"可以理解的"。谢国忠
说，鉴于美国经济对全球的重要性，以及其它各国持有海量美元储备，各国难以承受
美元崩溃的压力，各国仍将持续买入美元资产，这有助于减轻美国经济降温压力。

谢国忠还认为，坐拥大规模外汇储备的新兴市场(如中国、印度和巴西等)经济可抵御
美国经济降温而继续扩张3年时间，新兴市场股市牛市在未来一年多内还有望持续。

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