66岁柳传志挑战新极限

作者:侯继勇                                    来源: 21世纪经济报道
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寻找金融与实业的均衡极限,是企业家最尖端、最危险的挑战。现在,66岁的柳传志要主动挑战自己的极限。' U8 L3 s, K0 h( }

+ a  Q+ q6 x1 N+ W& N人在德国 社区3月10日,参加两会的柳传志证实,联想控股决定收购中银证券部分股份,因证监会还在审批,无法透露更多信息。rs238848.rs.hosteurope.de& M& W; I" R6 s
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在此之前,联想已经控股汉口银行,并且表示不排除收购其他更多金融机构。" z. y, _1 h$ p. L' c) K8 w. ?  I
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事实上,这一切不过是柳传志新战略的预演。3月19日,联想控股新闻发言人桂琳告诉记者,联想控股将于4月中旬召开新战略发布会,重点推出战略投资部、资产管理部、孵化器投资部三大投资部门,并且打造新的产业。
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此前,联想旗下业务包括三块——IT制造(联想集团)与销售与服务(神州数码)、投资(包括风险投资、战略并购、直接投资)、房地产(融科),这一切构成了柳传志的三极。如果说以汉口银行、中银证券为代表的金融业是柳传志人生的第四极,那么以太阳能为代表的新能源则是他的第五极。桂琳告诉记者,不排除进入其他产业。
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进军金融业rs238848.rs.hosteurope.de* q4 @- M- q6 `+ m
柳传志接受记者采访时表示,金融业是联想的新领域,联想有新想法。/ K/ _4 M  D, ~* k

& T. `. m" i: ?) y  f9 J* l2 @记者采访获悉,联想以9亿元获得国家开发投资公司(简称“国开投”)持有的中银证券12%股权,有关交易中国证监会正在批准。2009年,国开投通过上海产权交易所挂牌出让持有中银证券的12%股份,挂牌价格为9亿元。* P8 b0 x+ g0 a' x4 a

/ ]. o# @; o6 y! o国开投此次退出中银证券是为了达标证监会“一参一控”政策要求而进行的战略调整。与当年的成本相比,国开投收益高达4倍。人在德国 社区% S; D' ~# g1 z& k( K+ l
收购中银证券在媒体上掀起了一阵波澜,而联想控股收购汉口银行则低调得多。
( p" A7 y4 s2 z0 t4 \! grs238848.rs.hosteurope.de今年1月6日,柳传志飞抵武汉,出席联想入股汉口银行的签字协议。经银监部门批准,联想控股将成为汉口银行的第一大股东。人在德国 社区7 l+ H) M8 z  O! B
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汉口银行成立于1997年12月16日,前身为武汉市商业银行,2008年6月更名为汉口银行。
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  i1 u$ L* h1 [: D9 ~人在德国 社区目前,汉口银行现有各类分支机构80家,包括异地分行1家(鄂州分行)。经中国银监会批准,首家省外异地分行——重庆分行目前正在抓紧筹建。2009年,汉口银行资产总额达635亿元,实现经营利润8亿元,较上年增长57%。人在德国 社区, @. S7 m+ l: i' `+ m' y+ \  a' h

  P9 }! Y/ v: m) Q6 ]! K& d为提高竞争力,早日成为上市银行,汉口银行“招亲”已久。去年,汉口银行启动了新一轮增资扩股,计划募集股本12.7亿股,使总股本达到35.18亿股。在汉口银行的全球“招亲”中,联想成为其“钟情”的对象,成为第一大股东。人在德国 社区( O3 K* b9 _+ }
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同时参股汉口银行的,还有国内钢铁行业排名前三位的武钢集团。完成增资扩股后,武钢集团则成为汉口银行的第二大股东。
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汉口银行董事长陈新民表示:“将以本次投资入股、战略合作为一个新起点,用三年时间,实现跨越发展,再造一个汉口银行。”7 z3 O& x; Y9 z6 v0 F
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桂琳告诉记者:目前尚未披露每股定价,也没有公布联想投资额度。rs238848.rs.hosteurope.de6 B# k* F9 d- }9 a7 w% q

( ~; v; m8 C" r! o' ^rs238848.rs.hosteurope.de记者采访获悉:联想控股的持股比例将在25%-30%之间,投资总额在10亿左右,将是联想控股历史上最大的单笔投资。rs238848.rs.hosteurope.de1 u3 i$ z  p6 ^) o) L) p
联想控股2009年初就派出专业投资团队,深入汉口银行,进行了为期半年的调研。
/ F) H( E" T$ h3 x* Y& J* p人在德国 社区柳传志称,汉口银行基础非常好,今后将推动其上市,但不会干涉具体经营。
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* c6 m* J: U" _+ e3 q/ w' C" }7 h联想控股副总裁赵令欢称,联想成为汉口银行的第一大股东后,给汉口银行带来的不仅仅是资金,还有大客户,还将整合各股东间的资源和优势。他还称三年内汉口银行网点数量将翻番。
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三个月时间内先后入股汉口银行与中银证券,投资资金近20亿元,柳传志进军金融业的决心由此可见一斑。# a$ n+ P4 [5 y
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多极化联想7 _; P  I) i1 i6 P
春节前,联想春节年会在北京图书馆音乐厅举行。联想控股旗下子公司掌门人先后上台,以“演节目”的方式介绍自己的公司,包括杨元庆(联想集团)、朱立南(联想投资)、赵令欢(弘毅投资)、陈国栋(融科置地)。神州数码的郭为因事未能到场,委托公司一名副总代为表演。  k# l( C( X7 G8 S8 t; K* x/ l
柳传志则坐在台下,微笑地看着这一切。把大家召到北图,柳传志颇含深意:当年,第一台联想PC就在不远处的一间房子里被研发出来。但更深一重意义则是,25岁的联想要告别历史,进入一个新的阶段,而春节联欢会是一次历史总回顾。$ U' m1 @- t8 _6 A5 o" ]3 }
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柳传志要重新出发,开疆拓土。, x1 x3 m+ u1 v& N8 j5 @
2009年下半年,联想控股成立直投业务部,由联想控股常务副总裁吴宜兵负责。吴宜兵离职加盟中信产业基金后,由柳直接指挥。
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桂琳透露,联想直投部将成立三个事业部:一是战略投资部,二是资产管理部,三是孵化器投资部。四月中旬,联想控股将宣布战略投资部所进军的产业方向,IT制造、房地产、IT服务之外,金融业是一个布点,另一个确定的布点是新能源。rs238848.rs.hosteurope.de4 t8 X6 o" M2 N; D% N- B% Z% l* E

# A# Y6 {4 E) X1 i. K2 [二是资产管理部所投资公司是部分参股、不控股,比如投资物美。去年8月,TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元,投资后,TPG、弘毅投资、联想控股将分别持有物美商业扩大后总股本的6.17%、4.16%、0.62%。rs238848.rs.hosteurope.de! l' u. z+ l( F. R. ^1 X
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三是孵化器投资部,用以投资创业型企业。投资对象既包括来自社会的创业型企业,比如去年投资的网康,也包括联想之星。联想之星是联想控股与中科院合作的一个项目,重点将中科院内的科技成果产业化。( B  i- ]: g2 C6 }, F) U

/ c' M9 H3 F0 i, s% H孵化器投资部计划五年内投资4亿元。联想控股尚未公布战略投资部、资产管理部的投资额度,但远超孵化器投资部。
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' A5 Y# _3 o& y* a联想直投三大事业部的投资与弘毅投资、联想投资的区别在于,弘毅投资、联想投资的资金来源于LP(有限合伙人),有明确的退出时间限制,而直投业务的资金来自联想控股,没有退出的时间限制。
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最大的不同来自战略投资部,战略投资部的目的是在联想控股旗下打造联想集团、神州数码、融科置地之外的更多产业公司。上述三家公司是联控股的产业三极,金融业、新能源将成为联想控股的第四极、第五极。' d: T; [* W# q! w( h# v4 C9 O9 e; O
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桂琳则强调:金融业是否会成为新的一极,联想控股还在试探中。rs238848.rs.hosteurope.de  z; `8 ^+ r3 }" `) o
产融新平衡4 H, B' k  |2 C5 A
柳传志在构筑一个完美的产融结合模式:联想控股的资金源于旗下产业公司,是血库,起贮血作用,必要时,则向产业公司输血。
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联想控股是联想集团、融科置地、神州数码的股东,同时还是联想投资、弘毅投资的LP,每年都从这些产业公司获得分红。联想控股的血液还来自退出旗下产业公司所得,比如神州数码MBO之即,联想控股部分退出套现。rs238848.rs.hosteurope.de9 a9 C8 v# ~$ \/ L: D" [6 k

: @) K+ B$ U: [9 L# A# @" U* n. c* vrs238848.rs.hosteurope.de以联想直投三大业务部为窗口,这些资金将流向联想看好的新产业,比如金融业、新能源产业。当这些产业公司做大做强之后,它们将成为联想控股新的血液来源。
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当然,联想直投也不放弃财务投资的机会,资产管理公司则以财务回报为目的。
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% \( z' N2 U+ t/ B至于孵化器投资,与中科院合作的“联想之星”项目,是为了实现柳传志一贯的“产业报国”,“回馈中科院”等目标,同时也希望发现一些早期项目。成功的早期项目可以获得更高的投资回报。
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产业公司除了给联想控股提供血液外,也能在关键时候获得联想控股的支持:当旗下产业公司资金紧张,或是需要投资新业务的时候,联想控股可给旗下产业公司以资金支持。比如联想集团缺资金,就可向联想控股进行定向增发。
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柳传志长期的设计还在于:旗下产业公司之间可以相互支持,特别金融业与其他产业公司之间。金融公司本身是个血库,吸纳社会资金,必要时可成为产业公司的血液来源。5 R& H. U; S8 O0 h0 {

5 Y4 g- k+ N& ~9 L8 frs238848.rs.hosteurope.de海尔集团总裁张瑞敏这样论述产业与金融的关系:产业资本与金融资本的融合是一种大趋势,进入金融业不一定代表成功,但要成功一定要进入金融业。
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正是在张瑞敏的思想指导下,海尔成立了集团财务公司:旗下产业公司盈利时,利润纳入集团财务公司;产业公司需要投资,集团财务公司输血。
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海尔实现的是体系内循环,而柳传志的高明之处是,通过汉口银行、中银证券这样的机构,可把社会资本纳入大联想体系,融入大联想的血液中。1 c$ V( A! k* {
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金融对于联想还是一个新领域,除了严格的政策监管外,还有不一样的管理运营方式。以联想投资、弘毅投资在投资新产业时,柳传志给自己划定了一个边界,并且把握着自己的平衡:将产业经验向其他公司进行复制,以此获得回报。0 ~# c9 `# D& s

: }7 ?9 j3 i; [. z但参股中银证券,控股汉口银行,最大的不同是联想的产业经验不能在金融业内复制。
* v/ Y2 S$ q  w2 j人在德国 社区在这个新的疆域,如何把握产业与金融之间的平衡,是柳传志面临的挑战。8 m' o1 Y- E! h. F
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1 i0 W6 W4 W7 I5 }联想真的是后继无人了,老柳都66岁了,还奋斗在第一线,好是可怜啊。. u' @; _1 c+ g
都过了知天命的年纪了,还在折腾
末世征象:地震 粮荒 战争 瘟疫 世界四分五裂

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Wrong cannot afford defeat but Right can.
别跟我学。姐是个传说,姐用自己的行动写着自己的传说……

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