|
- 积分
- 7165
- 威望
- 1544
- 金钱
- 4
- 阅读权限
- 90
- 在线时间
- 677 小时
|
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
! s9 P0 r* l3 ~8 l! C 一场围猎中国概念股的战役升级，从美国市场蔓延到了加拿大，这场区域战争有演变成“世界大战”的危险。当然，有损失方，肯定有获益方，那些不遗余力“告刁状”的第三方，同时也在大肆做空，从另一个方向，享受着中国概念股的红利。
, f$ E9 [9 f( j, n4 rrs238848.rs.hosteurope.de& R9 X2 c6 `6 x/ L
6月8日，在美国上市的当当网开盘跌破发行价，下挫近5%。同日，在加拿大多伦多上市的嘉汉林业大跌34.26%，收盘报4.01美元。粗略统计，目前已有5家中国概念股公司被勒令退市，18家中国概念股公司被停牌。人在德国 社区4 u. E7 d3 h" l7 }/ }
' c% u/ x# S: P; g. G 风波又起
, D5 k- { S# L6 \人在德国 社区rs238848.rs.hosteurope.de h% m! _ B T1 ~ d$ ]
当当网CEO李国庆第一时间在微博中发表了自己看法。“在西方的中国股连续大跌。我的分析：一是两家公司因假账被停牌；二是互联网泡沫；三是上市前吹牛皮，上市后业绩没达成；四是马云对支付宝变股‘土改’；这些导致投资人丧失对中国股信任，纷纷出售中国股。我相信业绩是决定股价的最重要因素，当然需要时间被认可。”* Q$ Q# `7 G. a w8 N7 y1 R# A: ~
rs238848.rs.hosteurope.de3 A# s. s( r4 k1 m, @' W$ X
6月2日，嘉汉林业被美国知名的中国概念股打假公司浑水摸鱼(Muddy Waters)质疑财务造假，并指控其为“庞氏骗局”，导致该股暴跌。6月6日，嘉汉林业对浑水摸鱼的报告进行回应，股价有所反弹。但昨日再度大跌，4.01美元的收盘价比该公司被质疑前的18.21美元已经累计下跌78%。
' N/ p# v; |- A+ n: M; D' I4 T
( j3 x* \5 y% X/ l# e k人在德国 社区 “嘉汉林业的下跌，代表着中国概念股在美的这场信任危机，有可能进一步扩散到其他的资本市场。”昨日，一家总部位于纽约的国际投行相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。
# G; D x' t: n4 i D" D2 F$ U9 f" l& Z, h% H9 B
“灰色地带”冲动
0 ^. w% T% T- b5 u+ s1 L0 F5 ~' H |( f
“早就预计中国概念股会面对这样的质疑，现在才出现，时间比预计的要长。”昨日，招商证券(香港)董事总经理温天纳在接受《国际金融报》记者采访时表示。; U5 U' ^8 @8 f+ F/ c' K
人在德国 社区8 @! `' N" \* T& V: ^$ _: m$ z
作为资深投资银行家，温天纳参与了不少中国企业赴海内外上市的融资项目。据温天纳介绍，2003年以后，香港逐步收紧了内地民营企业赴海外上市的渠道，使越来越多的民营企业转投美国、加拿大、新加坡等海外市场，为如今中国概念股的遭遇埋下了伏笔。据了解，2003年5月，联华超市赴香港上市时就曾因财务问题而导致上市进程遇阻。
# W/ ^3 D( Q) s4 Q' ^. D- [. K0 ^( c& F* D9 A
面对在海外上市遭遇的财务造假质疑，温天纳表示，中国企业在海外上市时，为追求较好的估值和发行价格，会对财务报表进行一定的粉饰，在会计上制造所谓的“灰色地带”。“尤其是民营企业，面对巨大的资金诱惑，他们粉饰报表的冲动会更大。”; b: o5 o4 ^( I b- K0 l9 N; j
: V) e% e. ~( e2 \ 除此之外，中国和海外市场在监管机制方面也存在差别。“成熟资本市场的监管机制遵循的是普通法的精神，只要企业对监管机构作出了承诺，它就会给予信任，而不会进行严格的审查，这样的监管机制会让一些企业存在钻空子的侥幸心理。”
. g) w' c6 m- E- i人在德国 社区: Y2 a. X! Q9 J8 T; c3 L
不过，温天纳表示，并不是所有到海外上市的企业都有财务方面的问题。在多家企业遭遇美国监管部门的调查之后，市场有传闻称，新浪财务造假。对此，美国智治基金创始人埃里克·杰克森表示：“不相信财务造假传闻。”
. j3 ?& q* o6 U& ?rs238848.rs.hosteurope.de% C O8 m4 ?7 Z: E/ y
第三方是获益方
; T# @4 B$ b( m5 [3 M( }$ d- Frs238848.rs.hosteurope.de* y& [+ O$ W# g$ f7 u
在这轮围猎中国概念股的浪潮中，除了作为主角的中国概念股外，一些神秘的第三方研究机构也引起了市场注意。
" t6 e$ R# k, N: u* g$ K- i
2 W' { M5 x; y2 U d9 z. M/ Y5 D 比如成功让华尔街著名对冲基金经理保尔森栽跟头的浑水摸鱼，算得上是这些第三方研究机构中的翘楚。保尔森旗下基金持有嘉汉林业3470万股，目前浮亏4.9亿美元。大连绿诺、东方纸业、中国高速等公司均曾被该公司质疑。
$ V$ I& U, ]: i3 d1 P, L0 @( V/ Y3 l5 c4 W7 K+ \6 C5 N" c
此外，还有一家叫香橼研究(Citron Research)的公司，中阀科技、东南融通、斯凯网络和双金生物都遭其质疑，且杀伤力巨大。& {8 N7 ~2 @9 b
* c) V6 \1 M* C5 }. M8 n 资料显示，这两家公司成立时间都未到一年。而浑水摸鱼也公告表示会做空其报告中的股票。在研究报告开篇的免责声明中，它写道，“公司可能与会员、员工和客户一起对该股进行了做空，因此如果股价下跌，将会实现巨大收益。”rs238848.rs.hosteurope.de. ?! M: C4 O$ M7 P3 z, E1 a
人在德国 社区" m& q# A; _% i( {! ? m
“按照成熟市场的交易机制，浑水摸鱼这类公司的做法并不违规，因为他们质疑的问题是对的，而他们的操作手法也不违规。”上述国际投行人士表示，“问题出在中国企业本身和那些中介机构。”' s( w7 j4 z9 a" E
. K( ?, [2 Y$ L; k9 |
埃里克·杰克森也指出，中美两种上市审计的差异是最大的问题。审计制度的差异令美国投资人对中国股票失去了信心。“希望中国政府可以促使提高审计标准。” |
|
发表于 2011-6-10 01:28
|